本篇文章要分享的，是利弗莫尔最引以为傲的4条交易法则。

纵观利弗莫尔人生的四起四落，你会发现，但凡这位交易大师，遵循了自己的4步交易法，都能稳步走出困境，而后来之所以再度破产，必定是因为他违背了这些原则中的某一条。

顺之者必昌，逆之者必亡，或许真理，就是这样神奇吧！下面不废话，我们先从伯利恒钢铁之战讲起。

留下一句“天天向上”，祝你未来的投资顺风顺水。

一、伯利恒钢铁之战：顶级交易体系就此成型。

1914年，利弗莫尔在经历第三次破产后，背负百万美元巨债，经济环境也不景气。1915年2月以后，他看好伯利恒钢铁公司，但当时大盘未显强度，他选择蛰伏等待，这一等，就是3个月时间。

直到1915年5月下旬，道琼斯工业指数开始有了牛市强度，而伯利恒钢铁股价也在6月初开始大幅上涨。此时，利弗莫尔总结出一个古今通用的投资原则：无论什么时候，一支股票首次越过100、200或300元时，它几乎总要继续上涨30到50元。越过300元后，涨得比越过100元时更快。

他一直耐心等待伯利恒钢铁股价突破100美元面值之后才出手。此时，注意交易之王的操作啊。

在经过几个月的艰难等待后，伯利恒钢铁股价达到98美元时，利弗莫尔果断出手，但他并没有大举建仓梭哈，而是仅买入了500股股票。当天晚上收盘时，股价继续上涨，他又买了500股。如此反复跟进行情，当伯利恒钢铁涨到145元时，他果断选择套现离场，赚到了宝贵的5万美元。

现在，回看整个过程，你能知道，利弗莫尔翻身的关键胜负手，分别是什么吗？看不出来也没关系，下面马上揭晓。总共有4点。

二、顶级交易4步法则，是哪四步？

1、基本面判定，看面更看人。

基本面是一切的出发点，包括宏观经济和个股对应实体的基本状况等，了解股票背后的行业发展，确保操作不跑偏。

利弗莫尔在进行股票交易时，会仔细研究市场状况，确定市场的整体趋势以及个股所属行业的发展前景。这里有个很关键的窍门，利弗莫尔研究基本面，可不只看“面”的数据，也看人的喜好。

来自基本面的变动，会导致怎样的市场情绪演变，会让基本面的建设者（股票实体），产生怎样的布局意图，会让华尔街的同行们，萌生哪些控盘冲动，以上种种，在利弗莫尔眼中，都是基本面的关键构成。

2、最小阻力位。

利弗莫尔认为股价的运动方向会沿着阻力最小的路径进行，无论是上涨还是下跌。他在交易之前，会通过观察市场的行为，而不去预测市场，主动识别市场的最小阻力线，即市场当前的主要趋势。

例如，他在判断某只股票的走势时，会观察其在一定价格区间内的盘整情况，当股票多方力量逐渐占优，股价突破关键价位时，他会认为该股票的最小阻力线为上涨，从而选择介入。

3、时机不到，抢跑慢跑都是错。

在《股票大作手操盘术》中，利弗莫尔曾反复强调“时间要素”的重要性。交易时机的选取至关重要，拒绝频繁交易，避免在时机不成熟时出手，这是利弗莫尔从多次破产中总结的教训。

他会耐心等待股票多方占优的时候才介入，比如当一支股票达到他认为的关键价位，他才会买入。因为在这个时候，原先那些熬不住而抛售的空头都后悔不迭，纷纷倒戈加入多方阵营，股票每次向下调整都会有大量的买盘接手，上涨的概率较大。

4、任何时候，都要留有后手。

先买入计划总仓位的20%进行试探，根据股价涨跌情况决定是否加仓或止损，在持续试探中捕捉最佳买卖时机。理智状态下的利弗莫尔，必定会采取这种步步为营的策略：

假设某只股票向上突破100美元阻力位，并持续上扬，利弗莫尔首先会以110美元买2000股，如果买进后股票价格上涨到111美元，获利了，说明至少现在操作是对的，此时他会加仓，再买进2000股。

如果股价依然上涨，他会第三次再买2000股。当股价到了一定价位后，他会等一下，等股价回落。若股价再次上涨，他会继续下达买进指令。同时，他还会发出测试指令，如卖出1000股，观察市场反应，以判断股价的走势是否符合他的预期。

三、结语。

作家冯唐曾说过：行动，永远比答案更重要。4步交易法则，看似简单，但如果没有落实到交易实践中，又或者，在实践中，仅采纳了某一两个法则，那么失败，依然是不可避免的定数。

好了，先说到这，关注我，下期我们继续介绍投资大佬的顶级思维，最后再次提醒：投资有风险，入市需谨慎。